死亡交叉將現 可留意國指沽9946

港股上週五繼續調整，恆指最低見27,496點，收市報27,614點，下跌1,137點；而國指則最低見16,578點，收市報16,738點，下跌748點。上週五天整體大市成交金額約1,383億元，認股證成交則約410億元，佔大市成交比例約29.7%。總括全週，獲市場吸納最多認購證的全數是恆指及國指的最重磅股份：認股證投資者本週共吸納了26.6億份中移動(0941)認購證、18.4億份中石油(0857)認購證、13.4億份國壽(2628)認購證及6.5億份匯豐(0005)認購證。若計及認股證的面值，全週共有13.9億元淨流入認股證市場，而四隻重磅股中錄得最多資金淨流入購買認購證的則是國壽，期間共錄得約4.1億元的資金流入，佔整體流入認股證市場資金近三成。至於中石油、中移動及匯豐亦分別錄得3.2、3.0及1.9億元的資金流入，換言之，單是這四大重磅股的認購證已佔全週流入認股證市場資金的87%。在上週港股跌幅擴大的情況下，認股證市場資金紛紛從和黃(0013)、中行(3988)等全年較為落後的股份中撤走，轉而投向幾隻重磅股份中。認股證市場前週開始已有資金追捧重磅股份，而上週亦延續了前週的趨勢。從四大重磅股合共佔去整個認股證市場近九成的資金淨流入看，似乎反映在各重磅股大幅回落後，已有部分投資者部署以槓桿產品作候低吸納；某程度上，這亦是認股證成交佔大市比例在上週四創出34.5%歷史新高的原因之一。恆指沽9933提供4.8倍實際槓桿重磅股份認購證雖備受市場憧憬，然而上週五大市成交仍維持在較低水平，全週計，港股平均每天成交金額由前週1,540億元進一步回落至本週約1,404億元，是連續第二週下跌。除了成交上反映市場可能欠缺早前熱錢充斥的上升動力外，技術上而言，正如近日專評中一再提到，恆指始終未能收高於下跌中的20天平均線以上，某程度上屬利淡訊號；而國指技術走勢則更差，10天平均線已接近跌穿50天平均線，正逐步形成一個死亡交叉。如週末期間有壞消息出現，兩大指數或可能再下試近期調整的低位27,000點及16,000點關口。投資者如看淡國指，可留意貼價國指沽9946，該證上週五收報0.192元，上升14.3%，行使價在17,000點，現時約1.6%價內，引伸波幅約53.1%，提供3.0倍實際槓桿，明年4月29日到期。至於看淡恆指的投資者，則可留意輕微價外恆指沽9933，該證上週五收報0.146元，上升24.8%，行使價在27,000點，現時約2.2%價外，引伸波幅約40.9%，提供4.8倍實際槓桿，明年3月28日到期。