如穩守50天線 可留意國壽購5772或2144

港股昨天出現回吐，恆指最高見29,250點，收市報28,751點，下跌415點；而國指則最高見17,910點，收市報17,485點，下跌352點。昨天整體大市成交金額約1,197億元，認股證成交則約412億元，佔大市成交比例為紀錄新高的34.5%。港股昨天錄得紀錄新高的認股證成交比例，某程度上，其中一個主要原因是大市成交大幅下跌至接近兩個月以來最低的1,197億元。事實上，即使在週三恆指大幅回升近5%當天，成交亦只是和近期大部份日子相若的1,491億成交。除了成交上可能反映市場未完全復元外，技術上而言，恆指及國指始終未能收高於分別位於29,620點及18,830點的20天平均線，不能排除調整尚未完結的可能。比較恆指和國指，後者的技術走勢相對較差，其20天平均線及50天平均線正逐步營造一個死亡交叉。投資者如希望對沖國指下跌風險，可留意價外國指沽9946，該證昨收報0.168元，上升8.4%，行使價在17,000點，現時約2.8%價外，引伸波幅約52.9%，提供3.2倍實際槓桿，明年4月29日到期。5772及2144同樣提供4.9倍實際槓桿作為國指重磅股的國壽(2628)，走勢與國指同樣反覆，在週三大幅回升6.6%，昨天卻隨大市回落了2%收市。最近兩次在6月及8月的調整中，國壽皆能在短暫失守50天平均線後不久見底回升；本週初該股一度失守該技術關口，惟在週三大升市已迅即重返該水平以上。國壽如能確定穩收於50天平均線以上，某程度上將是中線利好的技術訊號；否則，便可能代表短線調整仍未結束。國壽最近的場外引伸已大幅回落了不少，投資者不難發現部份國壽認購證的引伸波幅低於不少國企以至藍籌的認購證。對認股證投資者而言，引伸波幅處於相對低位，某程度上是國壽相對其他股份的一個可取之處。如看好國壽的投資者，可留意貼價認購證5772或價外認購證2144，該兩隻認股證同樣提供4.9倍實際槓桿，昨天分別收報0.54及0.315元，行使價在43.8元及55.5元，現時約2.3%價內及23.7%價外，引伸波幅約44.3及49.1%，明年3月31日及6月2日到期。