和黃場外引伸較平穩 看好可留意購3361

港股昨天先跌後靠穩，恆指全日最低見26,953點，收報27,803點，上升138點；而國指則全日最低見16,068點，收報16,695點，上升38點。昨天整體大市成交金額回升至1,550億元，認股證成交則約369億元，佔大市成交23.9%。港股昨天在低位終獲得近兩週以來較大幅度的即市反彈，恆指及國指分別在27,000點及16,000點關口覓得即市承托，從低位分別反彈了850點及627點收市。然而，早前提到的不明朗因素仍然存在：內地昨天公佈了10月份消費物價指數較去年同期上升6.5%，高於彭博通訊社綜合20名經濟學者預期的6.3%。而除了內地會否因而加強宏調力度的不明朗因素外，今天匯豐(0005)公佈美國業績時會否為次按作出大量撥備亦可能左右後市去向。技術上，國指走勢仍較恆指差，昨天該指數雖在低位16,000點獲得不俗承托，然而，正如近期專評多次提到，兩大成份股中石油(0857)及國壽(2628)仍然受制於50天平均線，在重磅股欠缺上升動力下，投資者未宜因昨天的反彈而過份看好國指中短線走勢。中石油昨天逆市下跌了1.7%，國壽雖微升了0.9%，然而該股早前已連跌了7個交易日，故不排除昨天的上升屬短線的技術反彈。在兩大國指重磅股表現全面改善前，國指可能仍會受制於現時位於17,250點的50天平均線。投資者如看淡國指，可繼續留意國指認沽證9946，該證昨收報0.193元，下跌4%，行使價在17,000點，現時約1.8%價內，引伸波幅約52.4%，提供3倍實際槓桿，明年4月29日到期。和黃購3361行使價在98元除了正股走勢，認股證投資者另一個應留意的因素便是引伸波幅的變化。近期國企股份的場外引伸波幅普遍大幅下滑，其中，中石油、中石化(0386)及中電信(0728)的三個月到價場外期權引伸波幅在最近5個交易日便下挫了11.2至9.1個波幅點。故現時投資國企股認購證的投資者，除了須面對市況不穩的風險外，引伸波幅下調是另一個應考慮的風險。與中資股份相比，傳統藍籌的場外引伸波幅便相對平穩。其中，和黃(0013)的三個月到價場外期權引伸波幅在最近5個交易日無升跌，引伸波幅下調的風險相應較低。而股價方面，由於和黃全年股價表現相對落後，故在調整市中受獲利沽盤的影響亦相對較輕。如看好該股的投資者，可留意今天新上市的認購證3361，該證發行價為0.25元，行使價在98元，現時約9%價外，明年12月29日到期。