資金追落後 可留意高盛中行購1977及匯豐購1850

港股昨天在美國議息前夕出現了回吐，恆指最低見31,160點，收市報31,353點，全日下跌約285點，整體大市成交金額則縮減至1,542億元。認股證昨天成交金額約400億元，佔整體大市成交金額約26.0%。據彭博通訊社報導，金管局昨天再次入市干預，並合共拋售了46.5億港元。這已是自本月23日開始金管局第三度因港匯觸及強方兌換保證而需入市沽出港元。港匯持續偏強，某程度上反映資金繼續流入本港。在資金充裕的情況下，昨天港股的調整屬美國議息前夕的借勢回吐機會較大。個別股份方面，中資銀行股在業績期效應下成為了市場焦點；以建行(0939)為例，該股在本週初便連續兩天急升逾6%。昨天大市雖然出現調整，以致大部份中資銀行表現回軟，惟同時具備追落後概念的中行(3988)則逆市上升了2.6%。中行本年至今只上升了18.5%，與同期上升了48.5至139%不等的招行(3968)、建行、工行(1398)及交行(3328)相比，中行的股價表現大幅落後其餘同業。而在資金追落後的情況下，兩隻股價表現落後了大半年的股份交行及和黃(0013)最近都相繼交出了較理想的升幅，不排除所有國指成份股中本年表現最差的中行亦可能成為資金追落後的對象。市場上的中行認購證的引伸波幅差別較大，以行使價5元以上的中行認購證為例，引伸波幅便介乎51.8%至71.2%，投資者宜小心選擇。如看好中行的投資者，可留意價外中行認購證中引伸波幅較低的1977。該證剛於昨天新上市，收市報1.08元，較開市上升了17.4%，行使價在5元，現時約2.8%價外，引伸波幅約55.9%，屬條款相近中行認購證中較低的水平，提供約2.8倍實際槓桿，明年10月6日到期。匯豐認購證1850現時約5.6%價外近日提及可留意的匯豐(0005)，最高見152元，收市報151.5元，同樣逆市上升了1.1%。近日在專評中的技術分析提到，如匯豐短線能上破及穩收於由153.5元所延伸下來的短期下降軌阻力以上，後市可望繼續向好；否則，股價便可能出現回吐。而經過連續兩個交易日的反覆後，該股昨天終於成功收高於約150元的阻力以上，後市可望繼續向好。匯豐屬另一隻走勢落後的指數成份股，全年至今只上升了6.2%，在40隻恆指成份股中僅較電盈(0008)、中銀香港(2388)、裕元(0551)、富士康(2038)及兩隻公用股港燈(0006)及中電(0002)為佳。希望追落後的投資者，可留意輕微價外匯豐認購證1850，該證昨收報0.167元，上升約5.7%，行使價在160元，現時約屬5.6%價外，引伸波幅約34.3%，提供約4.2倍實際槓桿，明年12月29日到期。