走勢偏強 繼續跟進高盛中交購1336

港股昨天走勢繼續偏軟，恆指最低見26,747點，收市報26,974點，全日下跌約506點或約1.8%，表現遜於亞洲區大部份股市，成交金額則為1,475億元。認股證昨天成交金額約329億元，佔整體大市成交金額約22.3%。大市近期波動較大，不論是場外或認股證市場的引伸波幅都出現顯著的上升。但與早前相比，認股證投資者現時更要留意整體股市的走勢，可能已不再是單方向上升的局面。故此，現階段入市的認股證投資者，便要留意可能會在股價與引伸波幅均處高位的情況下高追的風險。港股昨天再度調整，如要繼續入市造好，首選仍是近日多次提及的中交(1800) ，該股昨天最高見21.4元，收市報21.35元，逆市上升約4.1%，成交金額仍保持到有約28億元。技術上，中交近日繼續在8月17日所延伸出來的上升通道內反覆攀升，短線仍有望向上挑戰約22元的通道頂水平。如看好中交的投資者，可繼續留意貼價中交認購證1336，該證昨天最高見0.47元，收市報0.45元，上升約2.3%，行使價在21元，現時約1.6%價內，引伸波幅約64.6%，提供3倍實際槓杆，明年5月5日到期。 神華購4646引伸波幅偏高另外，如上文所提到，投資者現時入市要留意引伸波幅偏高的問題。其中，亦想提醒投資者要留意高盛發行的神華認購證4646，該證昨天在正股神華(1088) 下跌約9.7%的情況下，收市仍報1.06元，只下跌約13.1%。以4646實際槓桿約2.9倍計，該證昨天的跌幅明顯較少，反映其引伸波幅被市場力量推高；以其現時引伸波幅處74.9%的水平計，不排除往後引伸波幅會有調整的可能。投資者如考慮買入這類引伸波幅偏高的認股證，便要加倍小心其風險所在。

逆市上升 可留意高盛匯豐及中交認購證1741與1336

恆指昨天在升近29,000點後無以為繼，某程度上可能與彭博通訊社有報導指新地(0016) 可能會有配股的行動有關。回看新地對上一次在06年5月配股後的市況，恆指便由當月的高位17,328點下跌至6月的低位15,205點的水平，跌幅有約2,123點或約12.3%。當然，此一時比一時，加上現時港股資金仍十分充裕，歷史亦未必會百份百地重演。但投資者在考慮後市走勢時，不妨可以之作為多一個參考的變數。而基於大市昨天只是首天出現較大的調整，在恆指未跌穿由8月17日所延伸出來的上升軌前，投資者仍可視昨天的跌市為消化近期急升市況的獲利性調整，仍可考慮候低吸納造好。當中，就可考慮昨天仍有較顯著升幅，而整體升勢又較落後的匯豐(0005) ，該股昨天最高升上150.2元，收市報147.7元，全日上升約2.6%，成交金額更為破記錄的約149億元。技術上，匯豐昨天升破了4月初的高位147.8元的水平，而且升勢亦獲成交配合，只要該股短線能繼續守於147.8元以上，相信有望繼續造好。如投資者見匯豐可升回147.8元以上並看好其走勢的話，可留意輕微價外認購證1741，該證昨天最高見1.03元，收市報0.87元，上升約24.3%。1741行使價在150元，現時只有約1.6%價外，引伸波幅約23.6%，屬條款接近認購證中較低的一隻，提供約8.6倍的實際槓桿，明年3月17日到期，現時街貨量約6.9%。高盛中交購行使價在21元除匯豐外，投資者可留意另一隻在昨天已提及，同樣屬整體走勢較落後及在昨天逆市造好的中交(1800) ，該股昨天最高曾升見21.7元，收市報20.5元，上升約4%。技術上，中文昨天在成交達破記錄新高約46億元的配合下創新高，反映資金繼續流入該股身上，後市仍有望繼續上升。如看好中交的投資者，可留意輕微價外中交認購證1336，該證昨天最高見0.53元，收市報0.44元，上升約15.8%，行使價在21元，現時約2.4%價外，引伸波幅約71.4%，提供2.8倍實際槓杆，明年5月5日到期。

資金追落後 可留意高盛信行及中交購6078與1336

國慶後的第一個交易日，港股昨天出現了恆指、國指、大市成交及認股證成交同創歷史新高的情況。恆指及國指昨天分別上升了1,057點及956點，收報28,200點及17,974點。大市昨天成交金額約1,631億元，而認股證市場成交則約280億元，佔大市成交17.2%。在近期中資銀行股普遍被受市場追捧的情況下，投資者今天可留意整體走勢較落後的信行(0998) ，該股昨天最高見6.33元，收市報6.27元，上升約3.8%，成交金額亦升至約15億元的水平。事實上，招行(3968)、交行(3328)、工行(1398)、建行(0939)及中行(3988)等，在過去一個月的股價就分別上升約22.9%、16.2%、12.2%、11%及9.2%；而同期，信行的股價卻只上升約4.7%，走勢確是幾隻中資銀行股中較落後的一隻。加上，信行現價與其A股仍有著約45%折讓的情況下，相信有可能吸引資金追落後。技術上，信行的短線阻力在6月中高位所延伸下來的短期下降軌阻力約6.4元的水平。如該股能成功升破並企穩於該下降軌阻力以上，後市有望繼續向好。如看好信行的投資者，可留意輕微價外信行認購證6078，該證昨收報1.25元，行使價在6.5元，現時約3.7%價外，引伸波幅約54.9%，提供3.0倍實際槓杆，明年8月11日到期。中交認購證1336行使價在21元而除了中資銀行股外，近日股價橫行的中交(1800) ，昨天亦在成交配合下向上突破。該股昨天最高見19.84元的有記錄新高，收市報19.72元，上升約6.7%，成交金額約33億元。技術上，中交在9月份當整體大市不斷創新高之際，其股價大至只在17.18至18.72元間反覆橫行。該股昨天在成交配合下創新高，反映資金可能重新投入其身上。只要股價能繼續守於18.72元的阻力位以上，將有望繼續上升。如看好中交的投資者，可留意價外中交認購證1336，該證昨收報0.38元，上升20.6%，行使價在21元，現時約6.5%價外，引伸波幅約68.9%，提供3.0倍實際槓杆，明年5月5日到期。